MMA：产业链价格上涨为主，但行业亏损仍存

　　MMA：产业链价格上涨为主配资公司风险对比，但行业亏损仍存

【导语】2月国内MMA产业链主要产品价格以上涨为主，成本面对产业链支撑明显，叠加部分产品自身供需面略有好转支撑，产品价格重心上移。但整体看，产品涨幅不及原料涨幅，行业亏损仍存。

产业链产品均价上涨为主

2月份MMA产业链产品均价上涨为主，行情趋势表现震荡小涨。从均价变化来看，上游原料端价格支撑。其中丙酮氰醇法的主原料丙酮，均价环比涨幅4.65%。月内原料纯苯、丙烯主流市场均价环比涨幅6、7个百分点，成本重心走高继续支撑，同时下游部分工厂启动招标采购，进一步带动市场交投氛围升温，不过节后港口库存高位，市场观望情绪升温。C4法原料MTBE均价环比涨幅2.92%。月内国内MTBE供需均缩量，不过出口订单成交量较为可观，市场供需面改善，带动MTBE价格上涨。相关原料丙烯腈均价环比跌幅0.25%，受自身供需面影响明显，月初新产能及检修装置重启，行业供应量逐步增加，下游丙烯酰胺部分工厂春节停产放假，节前让价出货，节后受成本压力明显，部分低端报盘小幅上涨。

从产业链下游MMA和PMMA产品来看，MMA月均价涨幅1.52%，月内原料成本面对市场存有支撑，不过因MMA下游终端春节假期多数停工放假，节前山东工厂让利出货，部分当地下游假期间逢低补货，节后市场返市，工厂库存多处于可控水平，报盘继续上调。下游PMMA均价出现上涨，环比涨幅2.13%，主要受成本端上涨及供应端缩量，部分企业出现排单偏紧，且对后市乐观预期下，推动价格重心走高。

产业链部分利润修复，恒信证券，恒信证券配资，香港恒信证券公司但亏损仍存

2月份MMA产业链盈利方面来看，仅下游端PMMA保证盈利，其余产品理论利润值仍处于亏损状态。月内盈利修复的以上游端为主，其中酚酮亏损收窄至838元/吨，环比涨幅16.37%，MTBE装置亏损收窄至168元/吨，环比涨幅53.48%。不同工艺的原料成本上升，加剧了MMA的生产成本端压力。MMA不同工艺均维持亏损扩大，丙酮氰醇法月内亏损扩大至458元/吨，环比跌幅102.73%。从C4法MMA装置亏损扩大至451元/吨，环比跌幅15.35%。丙酮氰醇法相关的原料丙烯腈月内利润亏损扩大，丙烯腈亏损扩大至1555元/吨，环比跌幅14.71%，主要是原料丙烯均价上涨，而丙烯腈供需结构性矛盾仍存，抑制价格上行空间。

展望3月：成本面，国际地缘政治升级，进一步引发市场对于石油供应中断的担忧，预计3月原油或偏强上涨，成本面对化工产品支撑明显。从产业链产品各自供需面来看，原料端：春节后丙酮港口库存一度增至5万吨上方，且3月中旬淄博睿霖35万吨/年的酚酮装置有投产计划，预期国内供应量或有增加，下游需求恢复性增量。相关原料丙烯腈，3月份华南检修装置预期重启，行业开工负荷或提升，带动MMA供应适度增加。中游端：3月MMA市场主要关注下游PMMA新增产能释放预期及下游其他需求恢复情况，市场供需面预计维持相对紧平衡。下游端，PMMA节后复产，生产企业排库压力不大，伴随下游跟进，市场重心或重心上移。综合来看，3月成本端支撑力度偏强，预计产业链相关产品重心或上移。

【免责声明】本文仅代表作者本人观点配资公司风险对比，与和讯网无关。和讯网站对文中陈述、观点判断保持中立，不对所包含内容的准确性、可靠性或完整性提供任何明示或暗示的保证。请读者仅作参考，并请自行承担全部责任。邮箱：news_center@staff.hexun.com